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股票交易投资者入市指南
股票就是股份公司发给股东作为已投资入股的证书与索取股息的凭证。股票像一般的商品一样,有价格,能买卖,可以作抵押品。股份公司借助发行股票来筹集资金。投资者通过购买股票获取一定的股息收入。小编在此整理了股票交易入市指南,供大家参阅,希望大家在阅读过程中有所收获!
交易方式
上证所挂牌证券的交易,采用投资者通过证券营业部和交易席位申报委托、集中竞价、自动撮合成交的方式。
交易时间
每周一至周五:上午(前市):9:15至9:25(集合竞价时间)
9:30至11:30(连续竞价时间)
下午(后市):13:00至15:00(连续竞价时间)
双休日和上证所公布的休市日休市。
竞价方式
上证所目前采用的竞价方式为电脑集中竞价,即由电脑交易主机接受投资者的委托买卖指令,然后撮合成交。
竞价又可分为集合竞价和连续竞价两种方式。
竞价成交原则
上证所市场所有的证券交易均按照价格优先、时间优先的原则进行竞价成交。
所有的买卖申报由电脑交易主机按照公平、公正的原则自动撮合成交,并通过上证所的卫星和地面光缆通讯系统,即时将行情向市场公开。
开盘与收盘
每个营业日开市后,某种证券的第一笔成交价为该证券的开盘价;当日的最后一笔成交价为该证券的收盘价。
目前上证所A股股票、基金的开盘价通过集合竞价方式产生。b股和债券的开盘价以连续竞价的方式产生。
集合竞价未成交的部分自动进入连续竞价。
证券首日上市,一般以其上市前公开发行价作为前收盘价和计算涨跌幅度的基准,但是不受价格涨跌幅限制。
涨跌幅限制
上证所对上市交易的证券成交价格,通常实行随行就市,自由竞价。在认为必要时,可对全部证券或某类证券采取价格涨跌幅度限制。
目前,上证所对所有的A股、b股和基金实行10%的涨跌幅限制。对特别交易股票实行5%的涨跌幅限制。对特别转让股票实行5%涨幅限制,无跌幅限制。
除权和除息
如遇上市证券增发证券或分红、发放股息或利息,其证券以除权或除息的方式进行交易。
除权或除息,是指当日在市场买入除权(息)证券,已除去其含有的购买增发证券或领取股息红利或利息的权利。
目前,上证所除权除息价格的计算公式为:
除权(息)价格=[(前收盘价-现金红利)+增发证券价格-增发证券比例]÷(1+增发证券比例+送红股比例)。
指定交易及其变更或撤销
上证所交易市场对投资者实行全面指定交易制度。即凡在上证所交易市场从事证券交易的投资者,须事先明确指定一家证券营业部作为该投资者委托交易、证券清算的代理机构,并将该投资者的证券帐户指定于该营业机构所属的席位号,然后才可以进行证券的交易。
由于营业部搬迁等原因,投资者想重新选择证券营业部时,则须办理指定交易转移手续。即先向原所在的证券营业部申请办理撤销原指定交易,再在新的一家证券营业部重新办理指定交易。随后投资者便可在这家新的证券营业部进行证券的委托买卖。
指定交易的变更一般即时生效。
记名证券权益的领取和配股缴款
办理了指定交易的投资者,您持有的记名证券在逢到现金分红、领取债券利息、兑付债券本息时,将享受由您所在的证券营业部为您办理代为领取现金的待遇。即在证券营业部收到划付的资金后的第二个营业日,自动将相应现金划入您的资金帐户上。
此外,您还可享受委托您所在的证券营业部,为您办理代理配股缴款业务。但请您事先与证券营业部签定有关协议。
成交和余额查询
在办理完委托后,您应主动注意了解委托成交情况。上证所通过卫星和地面光缆通讯系统,即时将当天的成交数据传送到各个证券营业部。您可以向所在的证券营业部查询成交回报,以及进行证券库存余额的查询和对帐。
股票是由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证,它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。具体来说,股份公司的股份分别由不同的人持有,各人持股的数量有多有少,而不论持有股份多少,凡是持有公司股份的人就是股东。持有股份的凭证就是股票。过去这种股票大多是纸的,上面写明是哪个公司的股票,持有人是谁,持有的数量是多少等。现在为了买卖方便,改成把股票存在交易所的计算机里,就和我们把钱存在银行里一样。股民们拿到的是账户卡、交易卡等。凭它就可以从计算机里查到,某个人拥有哪个公司的股票多少股。由于股票包含有经济利益,且可以上市流通转让,所以也是一种有价证券。
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股票交易形式是指投资者在买卖证券过程中采用的投资方式。
1.股票现货交易
股票的现货交易是指股票的买卖双方达成交易以后立即进行交割和清算的交易方式。现货交易的交割时间一般为交易当天,也可以按照当地股票交易市场的习惯进行。例如,美国纽约证券交易的交割时间为成交后第5个营业日;东京股票交易所是成交后的第4个营业日。
2.股票期货交易
股票的期货交易与现货交易不同,股票的期货交易是指股票的买卖双方成交以后,按照契约所规定的价格在未来某一时间内进行交割和清算。在期货交易中,买卖双方签订合约后不用付款也不用交付证券,只有到了规定的交割日买方才交付货款,卖方才交出证券。结算时是按照买卖契约签订时的股票价格计算的,而不是按照交割时的价格计算。
期货交易根据合同清算方式的不同又可分为两种。一种是在合同到期时,买方须交付现款,卖方则须交出现货(即合同规定的股票);另外一种在合同到期时,双方都可以做相反方向的交易来冲抵清算,最终仅仅交付两笔交易的差价。第一种方法通常称为期货交割交易;第二种方法通常称作差价结算交易。
投资者进行期货交易的目的有两种情形:投机和保值。在第一种情形下,如果一个投资者预期某种股票的价格将上升,就可以通过期货交易锁定购买价格(多头交易),以便到期在现货市场上以高价卖出,谋取价差;如果投资者预期某种股票价格将下跌,则可以通过期货交易锁定卖出价格(空头交易),以便到期以较低的现货价格购入股票。在第二种情形下,交易者以安全为目的,通过期货交易来避免股票价格变动的风险。
3.信用交易
信用交易是指证券公司或金融机构提供信用,使投资人可以从事买空、卖空的一种交易制度。在这种方式下,投资者不使用自己的资金,而是通过交付保证金的形式得到证券公司或金融机构的信用(即由证券公司或金融机构垫付资金)进行的买卖的交易,也称作垫头交易或保证金交易。各国因法律不同,保证金数量也不同,大都在30%左右。信用交易风险较大,只有信誉良好的投资者才能开立保证金账户。在交易的过程中,投资者利用保证金购买的股票全部用于抵押,客户还要向经纪人支付垫款利息。
信用交易对投资者而言具有较大的杠杆作用,使投资者可以拥有以较少本金获取较大利润的机会。假定某投资者有资金10万元,他预计A股票的价格将要上涨,于是他按照日前每股100元的市价用自有资金购入1000股。过了一段时间后,A股票价格果然从lOO元上升到200元,1000股A股票的价值就变成20万元(200元X1000股),投资者获利10万元,其盈利与自有资本比率为100%。如果该投资者采用信用交易方式,将10万元自由资金作为保证金支付给证券公司,再假定保证金比率为50%(即支付50元保证金,可以购买价值100元的证券)这样投资者便能购买A股票2000股。当价格如上所述上涨后,2000股A股票价值便达到40万元,扣除证券公司垫款10万元和资本金10万元后,可获得20万元(未计有关的利息、佣金和所得税等),盈利与自有资金的比率为200%。显然采用信用交易,可以给投资者带来更多的获利的可能性。但如果股票价格变动的方向和投资者的预期恰好相反,那么采用信用交易给客户造成的损失同样成倍增加。
4.股票期权交易
股票期权(StockOptions)交易是指期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价,取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利,超过期限则合约义务自动解除。期权费(Premium)是期权购买者向售出者支付的一笔费用,即期权合约的价格。期权有两种:一种是看涨期权,即投资者按照协议价格购买一定数量的某种股票的权利;另一种是看跌期权,即投资者可以以协议价格卖出一定数量的某种股票的权利。
期权具有可放弃的特征,当期权的标的资产(期权所指向的股票)朝向不利的方向变动时,投资者可以选择不执行该期权,这时便不用承担资产价格变动造成的损失,而仅需损失期权费。例如,当一个投资者以55欧元的执行价格购买了基于大众汽车公司股票的某欧式期权,到期日为4月21日,期权费为2.5欧元,假设期权到期时大众公司的股票价格为50欧元,则投资者无需按照55欧元的执行价格购入股票(放弃执行期权),期权自动作废,投资者仅仅损失了2.5欧元的期权费。
5.股票价格指数期货交易
股票价格指数期货(简称股指期货)是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时,股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的,如标准·普尔指数规定每点代表500美元,香港恒生指数每点为50港元等。股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份,也有全年各月都进行交易的,通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。
股票价格指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险,转移至期货市场的过程,其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵消的。它与股票期货交易一样都属于期货交易,只是股票指数期货交易的对象是股票指数,是以股票指数的变动为标准,以现金结算,交易双方都没有现实的股票,买卖的只是股票指数期货合约,而且在任何时候都可以买进卖出。
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