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有价值投资的股票就是指公司基本面良好,盈利能力稳定,产业发展处于上升周期,投资这样的股票在1-3年或者一个经济周期内能够取得较好的投资收益。我们可以从以下几个指标来研判上市公司的投资价值。
①低价低位。价值投资一定要选择那些低价低位的股票,如果股价已经经过长期、较大涨幅,到了历史高位,即使他盈利能力再强,这时候的风险已经远远大于投资价值。例如贵州茅台在经历了2013年下半年的一波调整后一路上涨,持续上涨了4年,涨幅达1055%,股价最高点到了792.5元,此时介入风险就远远大于收益。
②低市盈率。市盈率是公司盈利能力的直接反应,市盈率越低公司的投资价值就越高。但在使用市盈率时我们最好选择滚动市盈率(TTM),滚动市盈率能够反应公司最新的经营状况。
③高毛利率。这个财务指标经常会被大家忽视,其实毛利率是分析公司盈利能力的一个核心指标,毛利率是公司利润的来源,毛利率高的公司市场竞争力就强。
④资产收益率高。该财务指标反映了公司的成长性,但要注意,净资产收益率也不能太高,因为太高的净资产收益率是不可持续的,通常保持在4%-10%为宜。
股票本身其实是没有价值的,因为其是虚拟资本的一种形式,而本质上则股票是一种所有权凭证。股票价值主要体现在每股收益比例以及公司成长性的预期之上,因此对于股票价值怎么算的问题就有了结论,只要是前面的比例的比例收益越高,那么价值也就越高反之则是越低。
目前关于股票价值怎么算的方式中有一个简单的计算公式为股利/(R-G),这其中的股利为当前的股息,R为资本成,G为股利增长率。除了这种其计算公式之外,对于公司的财务状况、盈利前景以及和其他公司的经营对对分析被投资者认为是计算股票价值的更为合理的算法,而要是通过这一方式来计算得话,就需要对于所要投资的公司的最新财务报表以及最新动向进行详细分析,对于公司的资金流、分红进行分析。下面几种分析。
1、市盈率计算
市盈率指标是使用股票价格与每股收益进行相比后得出的比值。通常情况下这一比值月底,表示的现在的股价相对于股票来说盈利能力越低,也就是投资后获得回报的时间越短,风险越小,投资价值越大;反之则得到回报的时间越长,投资风险越大,股价价值越低。具体在市盈率估值法中有做具体的介绍。
2、贴现率计算
贴现率的计算公式是贴现利息比上票据面额。这一比例是商业银行进行搬来票据贴现的时候进行兑现的比例。具体计算公司价值的可以使用其现金流按照这一比例增长,以现金流量作为股票价值判断。这里面的现金流量计算使用的公式是净利润+折旧费用-企业维护经营的资本开支。
股票价值随着时间的变化会出现不同的变化,而对于其造成影响的因素主要是包含有两种:一是公司本身的因素;二是公司外部的因素。
公司本身因素有公司净资产的变化,公司净资产增加,那么其股价会出现上涨;反之则是下跌走势。盈利水平则是可以分配的鼓励增加,也代表价值的增长;反之则是下跌。鼓励增加那么股价会越高,代表的是价值的也会增加。股份重新分割后会造成价值的变化,这里出现的主要是公司增资以及减资、资产重组后的公司价值的变化。通常资产重组或者是在优秀资产进行注入之后,会出现股票价值的增长。
外部因素则是现在经济发展的政策、以及对于证券市场的监管政策都是会造成股票价值出现变化;细分一下各类行业政策也会影响到各个行业内的股票的价值变化;市场整体趋势变化,会直接影响到投资者的信心。
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